时间: 2025-08-13 12:12:43     来源: primepath.chieffocus.com     作者: 自然生态

  周三(12月1日)纽约时段盘中，月小预期美国方面公布了市场密切关注的非农小非农11月ADP就业数据。结果该数据表现略超预期，但不动力数据公布后，及前价短现货金价短线维持在3美元空间震荡。值金奥密克戎变异病毒来袭，线持新冠肺炎疫情正在重塑美国劳动力市场。稳疫


图：现货金价5分钟图显示

具体数据显示，情重美国11月ADP就业人数实际公布53.40万，塑美市场预期值52.5万，国劳前值57.1万。月小预期

具体就业分项方面，非农ADP报告显示，但不动力11月贸易/运输/公用事业就业人数增加7.8万人，及前价短10月增加7.8万人。值金11月制造业就业人数增加5万人，10月增加5.3万人。11月建筑业就业人数增加万5.2人，10月增加5.4万人。11月专业/商业服务就业人数增加11万人，10月增加8.8万人。11月金融服务业就业人数增加1.3万人，10月增加1.5万人。

ADP首席经济学家Nela Richardson指出，就业市场在上个月的挑战中继续强劲复苏，11月新增就业人数达到54.3万人，较今年早些时候略有上升。自复苏开始以来，新增就业人数超过1500万，但仍比疫情前的水平少500万。服务提供商更容易受到疫情的影响，这是今年就业增长的主因。现在判断奥密克戎变异株是否可能在未来几个月减缓就业复苏还为时尚早。 

新冠肺炎疫情正在重塑美国劳动力市场。根据美国劳工部数据，相较于2020年2月，10月有420万工人仍没有回到劳动力市场，有工作或积极寻找工作的人的比例（即劳动参与率）比去年初低1.7个百分点。

与此同时，劳动力市场的用工需求并不低迷，招工成本因此持续增加，许多企业因缺乏人手不得不缩减业务，对全球经济复苏产生威胁。通胀压力的上升也给各国央行带来了两难。越来越多的人担心，劳动力短缺可能并不是暂时性的现象，它的持续时间将会更久。

投资银行Jefferies首席经济学家Aneta Markowska认为，美国劳动力供应的结构性下降，加上前所未有的劳动力需求，令劳动力市场环境将是几十年来最为紧张的。即使供应链瓶颈消退后，工资增长可能也会保持高位，通胀率高于美联储的目标，迫使美联储重新规划其最大就业目标。

彭博全球首席经济学家Tom Orlik称，多种因素造成了劳动力市场的错配和摩擦，比如民众的经济条件允许他们更晚地回到劳动力市场。更具挑战性的是，大流行病已经改变了工作的类型和内容，一些行业在未来可能不会以与过去相同的方式运作，这也对劳动力提出更高要求。

美联储主席鲍威尔周二称，奥密克戎变异毒株和近期新冠病例的增加对美国经济构成了威胁，并增加了通胀前景的不确定性。

鲍威尔称，很难预测供应限制的持续时间和影响，但现在看来，推动通胀上升的因素将持续到明年。他称，美国经济继续加强，劳动力市场也在改善，这将推高工资，但对新冠病毒的担忧可能会降低人们工作的意愿，这将减缓劳动力市场的发展，并加剧供应链的中断。

调查显示，许多工人仍然担心健康问题，而且很难在疫情期间兼顾工作和照料儿童。美国财政部部长耶伦说，这意味着随着对疫情的担忧消退，工人将慢慢地返回工作岗位。她在上周说：当我们真正控制住这一流行病时，我认为劳动力供应将恢复正常。

投资咨询公司BCA Research首席全球策略师Peter Berezin称，一些离开劳动力市场的人将会重新就业。根据美国人口普查局的家庭脉搏调查，仍然有250万人因为害怕感染或传播病毒而选择暂不工作。一些工人仍可能在相当一段时间内处于观望状态。

Peter Berezin认为，生活方式的选择可能会令其他一些劳动者暂不寻求工作。在大流行期间，女性劳动参与率的下降幅度比大衰退期间大得多。虽然学校已经重新开放，许多女性将重新进入劳动力市场，但有些人可能选择呆在家里。归根结底，在劳动力需求仍非常强劲之际，疫情导致了劳动力供应的减少。这可能会加剧劳动力短缺。

调查还显示，在目前受疫苗强制令约束的1亿劳动者中，约有800万人表示他们肯定不会接种疫苗。此外，自疫情开始以来，已有约360万名劳动者退休，比基于现有人口结构趋势做出的预估多出约120万人。这些退休人员中的大多数将不再工作。

费城联邦储备银行行长哈克表示，财务上的压力可能会让人们更快返回劳动力市场。他说，刺激措施的结束还没有推动人们回到工作岗位上，但“我预计这种情况最终会改变，特别是其他救济计划也都结束了”。

高盛公司经济学家Joseph Briggs说，他预计大多数处于黄金年龄的无业者将逐渐重新上岗，但在2022年底，劳动参与率可能仍低于疫情前的趋势。社交媒体上“反对工作”板块的人气激增，表明一些人的偏好和生活方式发生了较持久的转变。

北京时间21：20，现货金价报1784.30美元/盎司。

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